Peraturan ESG (Environmental, Social, and Governance) kini semakin penting di dunia bisnis. Perusahaan publik di seluruh dunia berusaha keras memenuhi persyaratan pengungkapan keberlanjutan, khususnya dari Uni Eropa. Dewan Standar Keberlanjutan Internasional telah menetapkan standar sukarela untuk perusahaan publik. Sementara itu, SEC (Securities and Exchange Commission) AS diperkirakan akan mengeluarkan aturan pengungkapan iklim yang dinanti pada musim gugur ini.
Walaupun pasar swasta tidak terikat langsung oleh peraturan pasar publik, mereka tetap diperhatikan oleh mitra terbatas yang mendorong integrasi prinsip ESG dalam investasi. Dana-dana swasta kini lebih serius dalam menerapkan prinsip ESG. Contohnya, CalSTRS, dana pensiun terbesar untuk pendidik, menargetkan portofolionya untuk mencapai net-zero pada 2050 atau lebih cepat. Hal ini mendorong dana publik besar ini untuk menuntut perusahaan yang mereka investasikan untuk menghadapi risiko perubahan iklim secara serius.
Dengan meningkatnya ketidakpastian terkait lingkungan dan sosial, fidusia investasi perlu melindungi portofolio dari risiko finansial dan non-finansial, termasuk risiko keberlanjutan. Keberlanjutan juga harus dipandang sebagai peluang nilai. Pendekatan terstruktur dalam integrasi ESG memastikan elemen ini memberi hasil yang menguntungkan saat keluar dari investasi.
Pendekatan Terstruktur untuk Integrasi ESG:
Untuk membuat penilaian ESG bagian dari proses investasi, komite dan tim uji tuntas harus memasukkannya dalam daftar periksa pra-akuisisi. Idealnya, perusahaan ekuitas swasta (PE) harus memiliki strategi dan tujuan ESG yang jelas. Mereka harus mengkomunikasikan persyaratan dan target keberlanjutan kepada perusahaan portofolio, lengkap dengan peta jalan untuk mencapainya.
Enam Elemen Infrastruktur Keberlanjutan:
- Strategi dan Perencanaan:
- Apa tujuan strategi ESG untuk investasi PE?
- Langkah apa yang diambil untuk mencapai tujuan tersebut?
- Apakah strategi ESG terdokumentasi dengan baik?
- Regulasi keberlanjutan apa yang berlaku untuk perusahaan portofolio ini?
- Bagaimana strategi ESG membedakan perusahaan ini di pasar?
- Bagaimana infrastruktur ESG mendukung pertumbuhan pasca-akuisisi?
- Pemangku Kepentingan dan Orang:
- Siapa pemangku kepentingan eksternal dan internal serta kepentingan mereka?
- Bagaimana hubungan antara pemangku kepentingan dengan strategi ESG?
- Tata Kelola, Risiko, dan Kepatuhan:
- Apakah ESG dimasukkan dalam daftar periksa due diligence PE?
- Bagaimana struktur tata kelola, risiko, dan kepatuhan ESG perusahaan portofolio?
- Apakah perusahaan portofolio memantau praktik ESG terbaik?
- Operasi:
- Apakah perusahaan portofolio menyesuaikan operasional untuk kinerja ESG maksimal?
- Apakah perusahaan mematuhi standar ESG untuk setiap produk atau layanan?
- Manajemen Data dan Alat:
- Teknologi apa yang digunakan untuk mengumpulkan dan menganalisis data ESG?
- Bagaimana data ESG dipetakan ke topik material?
- Kinerja dan Pelaporan:
- Kerangka kerja keberlanjutan apa yang diikuti perusahaan portofolio?
- Apakah indikator kinerja ESG sesuai dengan ekspektasi keberlanjutan PE?
Dalam menghadapi ketidakpastian terkait lingkungan dan sosial, fidusia investasi harus melindungi portofolio dari risiko yang ada. Keberlanjutan harus dianggap sebagai peluang nilai strategis. Pendekatan terstruktur dalam memperkuat posisi ESG pada akuisisi memastikan elemen ini memberikan hasil menguntungkan saat keluar dari investasi. Integrasi ESG juga mempermudah manajer investasi merespons peluang dan membuat keputusan yang bermanfaat. Keberlanjutan adalah kunci untuk hubungan investor yang kuat dan pasar modal yang berkelanjutan.
Artikel ini telah diterbitkan oleh protiviti, dengan judul Sustainability and Private Markets: A Structured Approach to Value Creation oleh Rob Gould, Alyse Mauro Mason and Marsha Vande Berg. Artikel selengkapnya dapat dibaca di sini.
