Risiko adalah hal yang pasti ada dalam setiap transaksi, tak terkecuali merger dan akuisisi. Untuk mengelola risiko ini saat terjadi, pihak-pihak yang terlibat perlu memastikan bahwa aspek penting seperti uji tuntas dan asuransi sudah terpenuhi, sehingga kesepakatan tetap kuat dan menyeluruh.
Ketika kesepakatan menjadi lebih rumit dan pandemi COVID-19 menambah gangguan, para pembuat kesepakatan harus memastikan bahwa mereka cukup fokus pada identifikasi, penilaian, dan pengelolaan risiko. Namun, apakah pengakuisisi secara umum memberikan perhatian yang cukup dalam mengidentifikasi dan menilai risiko? Berikut pandangan beberapa panelis.
Shirley: Menurut pengalaman kami, pengakuisisi umumnya sangat memperhatikan agar transaksi berjalan lancar. Mereka ingin memastikan semua aspek penting, seperti uji tuntas, ditangani dengan baik. Namun, di pasar yang lebih kompetitif, memahami penilaian dan strategi mencapai target menjadi kunci utama. Pengakuisisi perlu memastikan bahwa mereka tidak membayar lebih dari yang seharusnya untuk sebuah transaksi.
Sherman: Risiko memang selalu ada dalam transaksi, dan tidak mungkin dihilangkan sepenuhnya. Data terbaru menunjukkan bahwa frekuensi klaim representasi & jaminan dan jaminan & ganti rugi berkisar antara 15-20%, tergantung pada ukuran kesepakatan dan tahun. Ini menunjukkan bahwa lebih banyak perhatian bisa diberikan dalam mengidentifikasi dan menilai risiko tertentu.
Lessman: Pengakuisisi yang telah menggunakan produk asuransi transaksi sebelumnya umumnya sudah melakukan analisis risiko yang menyeluruh. Mereka biasanya memahami masalah yang mungkin diwaspadai oleh perusahaan asuransi dan dapat mengantisipasi pertanyaan yang mungkin diajukan berdasarkan temuan uji tuntas. Hal ini membantu memperlancar proses penjaminan dan meningkatkan hasil kesepakatan.
Reynolds: Kesepakatan merger dan akuisisi (M&A) sering terjadi dalam jangka waktu yang semakin singkat dan revisi menit terakhir bisa menimbulkan risiko besar. Di pasar M&A yang panas, pembeli terkadang terburu-buru mengakuisisi perusahaan, termasuk yang memiliki produk atau peralatan di bawah standar. Asuransi representasi dan jaminan tidak dirancang untuk mengkompensasi pembeli atas bisnis yang tidak berkinerja baik setelah akuisisi.
Kearns: Pengakuisisi secara umum memberikan perhatian cukup dalam mengidentifikasi dan menilai risiko selama proses transaksi. Pandemi COVID-19 telah meningkatkan pengawasan terhadap bisnis yang menjadi target, terutama di sektor perhotelan, ritel, dan perjalanan. Banyak fokus terkait pandemi ini kemungkinan akan terus menjadi perhatian di masa depan, terutama dalam perencanaan kesinambungan bisnis dan penilaian bisnis.
Shihab: Tren terbaru menunjukkan bahwa pengakuisisi dan penasihat mereka semakin canggih dalam menggunakan produk asuransi transaksi. Mereka semakin mempertanyakan apa yang dapat diasuransikan dan memberikan lebih banyak perhatian pada proses uji tuntas. Proses ketekunan saat ini cenderung menemukan lebih banyak masalah di awal proses.
O’Keefe: Pasar M&A yang kuat menghadirkan tantangan bagi pengakuisisi untuk menyelesaikan uji tuntas dengan cepat. Dua bidang yang memerlukan perhatian lebih adalah hukum upah dan jam kerja, serta keamanan siber dan TI. Serangan ransomware yang meningkat membuat uji tuntas di sisi pembeli menjadi lebih penting dari sebelumnya.
Rittberg: Pembeli ingin memberikan keuntungan besar kepada investornya dan melindungi kepentingannya. Mereka melibatkan penasihat dan spesialis untuk menghindari kejutan dan memastikan ketekunan yang tepat. Meskipun tidak ada lubang besar dalam proses kesepakatan, kerangka waktu yang singkat untuk menyelesaikan kesepakatan di pasar yang kompetitif bisa menjadi tantangan. Penyedia asuransi transaksional bisa menjadi mitra berharga dalam membantu navigasi di pasar yang cepat bergerak ini.
Secara keseluruhan, pengakuisisi umumnya memberikan perhatian yang cukup pada risiko selama transaksi. Namun, ada beberapa area yang memerlukan perhatian lebih untuk memastikan bahwa semua risiko telah diidentifikasi dan dikelola dengan baik.
Artikel ini telah diterbitkan oleh Alvarez and Marsal, dengan judul Managing Transactional Risk. Artikel selengkapnya dapat dibaca di sini.
