Dalam beberapa tahun terakhir, kesadaran kolektif bahwa perubahan iklim bukanlah kemungkinan, tetapi kenyataan yang sedang berlangsung, telah menimbulkan pertanyaan baru bagi komunitas bisnis dan keuangan: Bagaimana cara berinvestasi dengan percaya diri di dunia di mana, dalam jangka waktu investasi, perubahan iklim dapat memengaruhi kelayakan aset atau seluruh bisnis?
Agenda iklim telah masuk ke ruang rapat banyak organisasi, baik untuk manajemen risiko yang bijaksana maupun karena tekanan regulasi yang meningkat. Baik itu tes stres yang diwajibkan untuk bank atau pelaporan publik — seperti melalui kerangka Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD) — intinya adalah kebutuhan untuk mencerna data iklim yang baru dan kompleks, menghubungkan data tersebut dengan fungsi dan model yang ada, dan melakukannya dengan cepat.
Langkah Awal
Sementara pemodelan iklim dalam konteks ini relatif baru, pendahulunya, pemodelan bencana alam, adalah industri yang sudah mapan. Terutama difokuskan pada melayani dunia asuransi untuk penetapan harga dan pemodelan modal saat ini, penyulingan risiko fisik menjadi pandangan yang diharapkan tentang “risiko hari ini” berarti banyak komponen “risiko esok” telah diuji dan diaudit dengan baik.
Perhatian Khusus terhadap Risiko Iklim
Organisasi harus memiliki pandangan sendiri tentang risiko iklim apa yang perlu dimodelkan, daripada menerima pandangan vendor data yang mungkin selaras dengan produknya sendiri. Beberapa input yang dapat berguna di sini termasuk data kerugian saat ini, laporan risiko nasional, dan masukan dari komunitas akademik cuaca dan iklim.
Risiko yang umum mempengaruhi portofolio properti adalah banjir, angin/badai, dan kebakaran hutan untuk dampak langsung, serta panas ekstrem, stres air, dan kekeringan untuk dampak tidak langsung jangka panjang seperti gangguan bisnis.
Menghasilkan dan Menggunakan Data
Vendor yang berbeda menghasilkan rangkaian keluaran yang berbeda. Beberapa lebih fokus pada sistem skor untuk kesederhanaan, sementara yang lain menawarkan berbagai titik data untuk menggambarkan distribusi risiko iklim. Untuk pemodelan investasi, disarankan untuk bekerja dengan yang terakhir karena hubungan non-linear antara tekanan finansial dan kelayakan kredit. Penting untuk fokus pada data yang disusun dalam periode pengembalian atau serupa dan menghindari rata-rata berbasis skor yang mengurangi granularitas.
Evaluasi dan Adaptasi
Mengaudit pendekatan vendor adalah sumber kenyamanan terbaik. Ini dapat dilakukan melalui dokumentasi model yang terperinci, akses ke tim teknis, dan back-test risiko saat ini untuk beberapa risiko dan geografi terhadap hasil dunia nyata. Hasil model ini berguna untuk analisis skenario dan pelaporan, pengujian internal posisi risiko yang ada, dan pengambilan keputusan buku depan. Langkah terakhir adalah meningkatkan ketahanan aset organisasi dengan berbagai intervensi, seperti alokasi dana untuk adaptasi dan penyesuaian perjanjian untuk memerlukan asuransi tertentu.
Pemodelan data risiko fisik adalah area teknis yang berkembang pesat. Besar kemungkinan organisasi investasi besar telah mengontrak staf yang mahir dalam desain dan penggunaan model-model ini untuk memastikan nilai penuh dapat diekstraksi. Meskipun model ini tidak sempurna dan hanya menceritakan sebagian dari risiko fisik yang mungkin dihadapi lokasi atau entitas, kekurangannya tidak boleh menjadi alasan untuk menunda integrasinya ke dalam organisasi untuk melindungi dari seleksi yang merugikan, memahami risiko jangka panjang, dan mulai membangun kemampuan untuk menghadapi realitas perubahan iklim.
Artikel ini telah diterbitkan oleh Marsh pada 8 Agustus 2023, dengan judul “Physical Climate Modelling in an Investment Context: Sorting The Insight from The Noise”. Artikel selengkapnya dapat dibaca di sini.
